中國宏觀經濟解析與企業突圍之路

【課程背景】

2020年，在疫情影響之下，國際和國內形勢都發生了前所未有的變化，國內經濟形勢將走向何方？

【課程收益】

?  分析宏觀經濟背景

?  預判未來受益行業與企業

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】相關需求者

【課程時間】1-2天

【課程大綱】

一、當前的國際國內宏觀經濟形勢是什么？

1、 世界經濟新平庸

2、 世界經濟周期與新工業革命：工業革命、技術變革與城市化

?  回顧歷次科技革命的變化

?  中國改革開放的一級火箭（市場經濟）、二級火箭（海外市場）

?  中國改革開放四十年未有之新變化

案例：上萬家上市公司財務分析，平均利潤率僅為4%左右

3、 美國的王牌：科技制高點、金融制高點、糧食能源制高點

?  科技制高點：中國彎道超車的得與失

案例：華為的芯片之痛、操作系統之痛

?  金融制高點：美元的虛擬霸權

?  糧食能源制高點：美國農業、石油美元

案例：中美貿易戰，美國要求中國購買農產品，中國的考慮

?  美國自身的問題：特朗普連任，反映出美國內部問題

4、 中國經濟當前的問題

?  中國經濟增長依舊在放緩

?  需求端拉動經濟乏力：人口、購買力的雙重壓力

?  供給端驅動力不足：企業缺乏創新

?  區域經濟發展失衡：數十年來的胡煥庸線

案例：三千余家上市公司，劃歸132各行業，絕大部分行業成本占營收80%-90%甚至更高——企業未來重點，“降本增效”

二、未來宏觀政策如何制定？

1、 中國已經進入城鎮化國家

?  經濟結構和區域布局繼續優化：常住人口城鎮化率首次超過60%

?  優先穩就業保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰 努力實現全面建成小康社會目標任務

2、 未來的財稅等政策預判

?  積極的財政政策要更加積極有為——企業稅負會降低嗎？

?  穩健的貨幣政策要更加靈活適度——企業融資成本會降低嗎？

?  就業優先政策要全面強化——什么樣的企業會得到更多地政策傾斜？

?  主線：供給側結構性改革

3、 依靠改革激發市場主體活力，增強發展新動能

?  體未來發展的新動能：激發市場主體活力

?  轉變經濟發展方式：擴大內需戰略

?  對外開放：穩住外貿外資基本盤

4、 新基建是經濟的穩定器

?  加大需求：城市網絡群軌交、新能源汽車、特高壓

?  改善供給：5G、人工智能、數據中心、工業互聯網

三、未來中美關系以及對外貿易的影響有哪些？

1、 中美關系背景：貿易戰

2、 未來中美關系：爭奪科技、金融戰略制高點

四、金融創新之道在何處？（可選模塊）

1、 細數金融全牌照

?  七大牌照——銀、保、信、券、金、期、基

?  銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發展的保障

案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程

?  保險：回顧保險行業發展

案例：保險經紀業務、保險個人代理制

?  證券：準備好做推銷員

案例：華爾街之狼的啟示

?  信托與私募：如何重建信心

案例：穿透底層資產——借鑒P2P的教訓

?  金融租賃：利息偏高如何降

案例：數據說話，算一算真實的利率是多少

?  期貨期權：如何讓投資者更成熟

案例：“瑞幸殺手”告訴你，市場最大的穩定器——反對派

2、 下一步金融發展的趨勢：混業經營與資產證券化

?  金融本質——買賣雙方的對接

?  以史為鑒——華爾街百年來的分業與混業

?  2017年底的資管新規，為什么給資產證券化留下“后門”？

?  企業融資成本的關鍵WACC

案例：當前即使上市公司，用資成本大多集中于10%-15%，資產證券化ABS等可以降低數個百分點

3、 金融從業者的職業準則

?  數一數CFA職業準則——原來習以為常的事情并不合理

4、 下一個熱點在哪里

?  指數基金：已經在啟動

?  資產配置：量化已來臨

案例：約翰伯格打造的先鋒領航基金、達里奧的風險平價、螞蟻金服與先鋒領航的合作

五、企業突圍之路在何方？（可選模塊）

1、 當前企業普遍賺錢難，游戲規則在改變

?  企業最需要的買方思維：先找到買家，再投入生產，否則無人買單很難受

案例：葛倫史登斯，身處一座陌生的城市，不使用自己的人脈、資源，初始資源只有100美元的現金、一部沒有聯絡人的手機，以及一輛舊皮卡，在90天內，創辦一家估值達到75萬美元的公司。他是如何做到的？

?  新基建的四大板塊：打造C2M模式，先找買家，在投入生產

2、 互聯網時代帶來市場變革

?  回顧近年來身邊的變化

案例：線下做實體→電商千千萬→張大奕秀照→薇婭做直播

?  市場對企業的要求，不斷的創新，而不是模仿

案例：3M公司15%的啟示：創新最重要的事情——懂得放棄、蘋果與微軟公司的啟示：兩個史蒂夫VS“BP”——做到極致就能引領世界

3、 強大的企業來自于進化與變革：大魚吃小魚游戲中的生存之道

?  市場向頭部企業集中

?  人才向大公司聚集

4、 如何衡量創新是否有效：波特五力模型量化

?  與客戶議價能力量化：應收票據與賬款

?  與供應商議價能力量化：應付賬款與票據

?  同行業集中度：HHI指數，及對應策略

?  新進入競爭者量化：Z-Score

?  替代品量化：ROE分解

5、 快速試錯好過模仿他人

案例：美國航空業起起落落的啟示

六、個人發展之道在何方？（可選模塊）

1、 個人及家庭財務診斷方法

?  個人及家庭財務六大比率——測算一下自己的

?  個人及家庭生命周期與類型——未來個人發展在何處

案例：蝸牛型、蟋蟀型等四種家庭特點，看看有沒有自己的身影

2、 守住家庭財富的要點

?  熱點問題：房子是買？還是賣？

?  子女教育專項賬戶——減輕一半經濟負擔

?  退休養老專項賬戶——不受延遲退休困擾

?  家庭財富增值之道——如何不做韭菜

案例：真實數據，老宋自己的投資組合，超過80%以上個人家庭