財務人員業財融合

課程背景：

財務人員普遍還是處于核算水平階段，隨著人工智能的日趨成熟，已經倒逼財務人員升級，“不進則退”。財務人員必須盡快提升到除了熟悉會計準則，還要大大彌補“金融”的短板。未來的財務人員必須精通財務、金融、業財融合，做到名副其實的“財務管理者”，成為企業發展的“高參”，而不是只會事后算賬的基礎型財務核算人員。

本課程以制造業、房地產等不同行業的上市公司美的、格力、萬科、碧桂園等作為標桿（對非上市中小企業也有非常強的借鑒意義，因為大小企業的財務報表的本質是一樣的，麻雀雖小五臟俱全），對最新年報、財務報表進行解讀、財務分析。

本課程老師是極少數同時擁有含金量極高的3個“A”（CPA、CFA、MBA）的財務、金融頂尖人才，歷經銷售副總、投資總監、財務總監、上市公司董秘，善于從多維度全方位進行企業財務管理分析，觀點獨特。

課程收益：

● 精準理解財務報表，對難懂的會計科目如金融工具、長期股權投資、遞延所得稅、財務報表合并等有透徹的理解

● 學會財務分析，從財務報表看出企業存在的問題和改善的方向

● 知道怎么評估投資項目和公司并購如何估值，控制投資風險

● 全方位管控成本和費用，避免成本管控誤區和死角，使企業盈利最大化

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：財務人員、審計人員、投資人員、董秘、其他人員

課程方式：老師講授+案例分析+學員討論，全程互動

課程特色：

● 實用：課程內容全部都是以最新現實案例為導向，透徹理解背后的邏輯，“他人經驗”是不可復制的，沒有什么借鑒意義！只有良好邏輯思維才是有用和永恒的！沒有任何枯燥“知識點”的堆砌！

● 輕松學會、學透：不需要任何專業基礎，只要學員曾經小學畢業。不需要記憶、沒有公式，高深理論通俗化，大道至簡，一切都是“講道理”！

課程大綱

第一講：理解財務報表的總體思路

1. 財務三表及勾稽關系、財務報表的“先天不足”

2. 資產、負債、權益、損益類科目及會計分錄透徹理解

第二講：美的、萬科財務報表及審計報告解讀

一、資產負債表分析

1. 貨幣資金與現金及現金等價物的區別

金融工具：交易性金融資產、其他權益工具投資、債權投資、其他債權投資

2. 長期股權投資

3. 財務報表合并的本質

4. 應收賬款賬齡分析法的內在邏輯

5. 合同資產、合同履約成本、合同取得成本、投資性房地產

6. 商譽的真正內涵及計量

7. 遞延所得稅資產及負債、遞延所得稅費用

8. 合同負債、借款、公司債券

9. 股東權益：股本溢價、資本公積、其他權益工具、庫存股、其他綜合收益

二、利潤表分析

1. 收入、成本、毛利率的變動怎么區分價格與成本的因素？怎么評價各業務部門的表現？

2. 什么樣的利潤才是“好”利潤？如何才能提升盈利水平？怎么評價企業的業績？

3. 匯兌損益、利息資本化、投資收益、資產減值損失、信用減值損失、公允值變動損益

4. 營業利潤、凈利潤、每股收益

解析：如何才能提升盈利水平？

5. 原材料價格波動對銷售成本的影響大的時間

6. 利潤增長大幅拋離收入增長幅度

7. 同一行業的企業為什么業績表現反方向，是否有除了經營管理之外的因素？

三、現金流量表分析

1. 調整凈利潤、經營活動現金流差異

解析：什么樣的現金流才是“好”現金流？

四、審計報告解讀

1. 審計報告架構

2. 審計證據及審計程序

3. 關鍵審計事項

4. 審計報告類型劃分的依據

案例分析1：上市鋼鐵公司收入、成本變動的驅動因素測算及應對策略

案例分析2：半導體顯示器龍頭企業——京東方科技集團的運營分析

1）從損益表、現金流量表和運營數據評價企業的經營狀況和對未來的啟示

2）從資產負債表和分紅數據評價企業歷年的運營表現

3）解讀營運能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標

4）從增發配股和公司股價表現評價股東投資的成效

案例分析3：萬科和香港上市公司碧桂園的財務業績比較和分析

1）凈資產收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析

2）盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于商業模式？

案例分析4：交易所對康美藥業年報的質詢及公司回復

1）負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施

2）營業成本遠比庫存少、存貨跌價準備是否足夠

案例分析5：監管機構對房地產三條“紅線”的分析

1）剔除預收款后的資產負債率、凈負債率、現金短債比的異同和內在聯系

2）如何提高和降低相關比率

第三講：投資項目評估及股權并購財務分析

案例分析：1個6年項目可行性分析——現金流模型及決策

1. 投資回收期、內含報酬率、凈現值

2. 內含報酬率的本質

3. 資金成本是主要考慮因素？思維的誤區在哪？

案例分析：美年大健康入股上市公司江蘇三友集團的股權并購

1）交易架構設置

2） 資產評估：成本法、收益法和市場法比較

3）收益法估值：現金流預測、資本資產定價模型、資金成本

4）資產價格、發行股份數量因派息及送紅股的調整

5）業績對賭

6）交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討，以判定交易是否真正成功

第四講：財務管理思維

一、盈虧平衡點分析

1. 償債能力：流動比率、資產負債率

2. 營運能力：應收賬款周轉率、存貨周轉率

二、現金、應收賬款、存貨、應付賬款管理

1. 經營預算：銷售預算、采購預算、生產預算、期間費用預算

2. 資本預算：投資、融資預算

3. 資金預算：現金收支預算、資金多余或不足的應對

第五講：全成本與費用管控

1. 成本與費用構成

2. 采購成本、存貨成本、生產成本、期間費用、資金成本、投資成本、稅務成本管控

3. 作業成本法：錯誤的成本分攤導致虧損的產品被誤認為是盈利產品，越生產虧損越多！

4. 變動成本、固定成本

解析：虧損的產品要不要繼續生產？似乎虧損的訂單接不接？

5. 相關成本、沉沒成本

解析：半成品繼續加工合算嗎？

6. 在關鍵約束資源下，該生產哪些產品？約當產量、在產品及完工產品成本核算

第六講：企業風險及管控、審計思維、財務報表舞弊和反舞弊方法

1. 公司治理、公司面對風險及應對措施

2. 流動負債錯報、少記費用錯報的影響

3. 資產多記、負債完整性認定、存貨的準計分認定

4. 收入的舞弊風險假定、收入的實質性分析程序

5. 常見的舞弊跡象及手段和反舞弊方法