【課程背景】            

隨著中國房地產業為代表的傳統行業周期性波動，大型企業的并購重組成了越來越普遍的結果，重組帶來了巨大的融資需求和證券化需求，更重要的是，并購重組過程中產生的巨大現金活動，也為金融機構帶來了意想不到的豐厚利潤．在國外，特別是美國日本香港等地流行的投行并購業務模式，也開始在中國受到了關注，并開始取得了巨大的發展．

金融企業在并購重組中的先天優勢是什么？

金融機構旗下資產管理公司如何參與并購重組這一利潤點非常高的事件過程？

在參與之前要做什么準備工作？

并購重組的過程，做為主要資金渠道的金融機構如何引導控制整個過程？

如何實現多重利潤點？

如何通過融資－資本運作－融資的循環，快速地使企業的價值提升？

這些問題是每家有志于在日漸增多的大型企業并購重組過程中發揮巨大作用的金融機構最為關心的問題．

IFC集團的董事執行主席張宇，有著十幾年的企業并購經驗，他是日本軟銀集團在亞洲的代表之一，有著豐富的投資經驗，他主持過包括雷士照明，亞勢備份軟件，Schrodinger制藥等諸多大型投資并購項目及后續的資本運作和上市的過程．

作為世界級投資家的張宇老師，對并購重組的過程有著極為清析且獨特的見解，他曾經參與過北京股權交易所２０１８年和２０１９年的國有企業混改，在諸多大型國企復雜的并購重組的過程中，發揮了巨大的作用，并受到了北京市及國家部委領導人的接見和嘉獎．

【課程收益】

?  學員將理解整個大型企業并購重組的過程

?  學員將理解整個并購重組的過程中巨大的資金流動和資金需求

?  學員將會理解發達國家如美國，金融機構是如何在并購重組過程中獲利的

?  學員將了解在進入并購重組業務之前，要做什么樣復雜的準備工作．

?  學員將初步理解如何利用股權結構的精妙設計，參與到整個過程當中

?  學員將了解美國和香港資本市場中，是如何實現對整個并購過程控制的時候

?  學員將初步了解金融圈中的并購技術－分級拆分法

?  學沒將學會如何在并購重組過程中設計合適的投行業務及托管信托業務．

【課程特色】

本課程一直以來，在美國和香港等金融中心，作為投資高級管理課程，深受高層管理階層的歡迎和重視．操作水平的高低直接決定企業的生存

本課程在歐美金融界，普遍被認為最適合于高級管理人員的必修課程．主講的張宇老師，在香港執業期間，在此方面經驗豐富，業績驕人，大規模并購重組的經驗和業績受到了政府和企業的高度認可，解決了企業的實質性的難題．學員普遍認為：這門課程令重新審視了金融機構是如何更加有效率，有創見性地看待和處理并購重組，對并購重組的控制過程的理解產生了質的提升．

【課程對象】董事長，高級管理者

【課程時間】1天（6小時／天）

【課程大綱】

在這場極為難得的課程中，張宇主度為我們準備了諸多大型上市公司重組的實例，他本人或主持，或在這些企業并購重組案例中發揮了巨大的作用，作為金融機構在開始課程之前，可以謹慎地選擇其中的一個案例．

國際案例

雷士照明（港股０２２２２）收購泰國Marskes的３５％股權

亞勢備份軟件（港股０８２９０）的第二，第三輪融資股權重組計劃

Schrodinger( 美股納斯達克SDGR)接受蓋茨基金會作為大股東及重組方案，估值增長百倍的過程

國內案例：

中信特鋼(000708.SZ)收購興澄特鋼86.50%股權

浙富控股(002266.SZ)收購申聯環保集團100%股權和申能環保40%股權

國內案例和國際案例各有特點，國內案例偏重實用，而國際案例偏重于創新和技巧，金融機構可根據時間，來選擇一個案例

基礎操作－拆分

1、拆分重組

某大型企業是如何拆分重組而提升融資效率的

2、重組的終極技巧

３、重新融資的起步

４、重塑財務報表

５、表外資產的精妙運用

６、董事會的控制

７、資產的重新組合

８、銀行信貸的重新評估程序

９、做發發債及股權稀釋的準備

債融

1、實例：某大型企業的債融操作

2、非銀行認可的抵押品整理

３、應收帳款的整理

４、和證券公司配合的債融方式

５、通過合理控股降低財務風險

６、債融的套利操作

７、通過并購來進行更大規模融資的方法

８、債融渠道的開發方式

９、保理融資方法

１０、股債結合的原則－債融的禁區

１１、穩定的核心業務是債融的基石

１２、資本市場對企業債融的評估方式－如何降低債融成本

１３、如何提高債融的成功率

１４、落后產業及非新興產業的特有融資模式

股融

1、實例：中國某大型科技企業的股融操作

2、股融渠道的資源建立

３、股融的設定－為上市做準備

４、第一輪股融的重要性

５、你如何為自己的企業估值－股融成本的確定方式

６、債轉股的萬能操作

７、對賭協議操作－高成本的債融ＯＲ低成本股融的選擇權

８、股債結合的操作方式

９、企業分拆股融的技巧和原則

１０、和證券公司進行結合

１１、高速發展的業務是股融的基石

１２、資本市場對企業股融的評估方式－如何降低債融成本

１３、如何提高股融的成功率

其實方式和資本運作

1、實例：中國某大型科技企業的新型融資和資本運作操作

2、買殼融資

３、購買基金融資

４、銀行融資的優化－總行資源

５、股權私募－高效的方式

６、融資后的財務處理－資本運作的第一步

７、實例：公募基金的明星經理人和基金的障眼法

８、采購權和股權收益的價值

９、資本運作－提升企業價值－提升融資額－資本運作　　良性循環

總結：邊際成本的游戲